译文
瑶草多么碧绿，春天来到了武陵溪。溪水上有无数桃花，花的上面有黄鹂。我想要穿过花丛寻找出路，却走到了白云的深处，彩虹之巅展现浩气。只怕花深处，露水湿了衣服。
坐着玉石，靠着玉枕，抚着琴。被贬谪的仙人在哪里，没有人陪我用螺壳所做的酒杯喝酒。我为了寻找灵芝仙草，不为表面繁华，长叹为了什么。喝醉了手舞足蹈地下山，明月一路伴随着我。
注释
水调歌头：词牌名，又名“元会曲”“台城游”“凯歌”“江南好”“花犯念奴”等。双调九十五字，平韵（宋代也有用仄声韵和平仄混用的）。相传隋炀帝开汴河自制《水调歌》，唐人演为大曲， “歌头”就是大曲中的开头部分。
瑶草：仙草。
武陵溪：指代幽美清净、远离尘嚣的地方。武陵：郡名，大致相当于今湖南常德。桃源的典故在后代诗词中又常和刘晨、阮肇入天台山遇仙女的传说混杂在一起。
枝：一作“花”。
倚：依。一作“欹”。
金徽：金饰的琴徽，用来定琴声高下之节。这里指琴。
谪仙：谪居人间的仙人。
螺杯：螺壳所做的酒杯，引申为后亦为酒杯的美称。
灵芝：菌类植物。古人以为灵芝有驻颜不老及起死回生之功，故称仙草。
简析
此词为春行纪游之作，其通过抒发一次春游的感受，表现了诗人鄙弃世俗的清高。上片描绘溪山美丽的春景；下片描述词人高蹈遗世之情态，大有放浪形骸之外的飘逸和潇洒。全词情景交融，缓缓道来，静穆平和，俯仰自得，反映了词人孤芳自赏、不肯媚世以求荣的品格，体现了他超轶绝尘、游于物外的审美理想，虽然流露出徘徊在入世与出世之间的矛盾心情，但仍不失豪纵之气。
创作背景
黄庭坚曾参加编写《神宗实录》，以文字讥笑神宗的治水措施，后来又被诬告为“幸灾谤国”，因此他晚年两次被贬官西南。此诗大约写于作者晚年被贬谪时期。
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