译文
满怀伤感的离别情怀，倘若苍天有情，也会因这无尽的愁绪而衰老。这份情意究竟是怎样的呢？它细得像轻丝般缠绕心头，又缥缈得像水波般绵延不绝。
小船停靠在岸边，枫叶红、荻花白，秋风萧瑟地吹过。细细回想从前的欢乐时光，才发觉人间的过往纵然真切，时过境迁后，须用梦中情景来比拟才恰当啊。
注释
减字木兰花：词牌名，原唐教坊曲，双调四十四字，与“木兰花”相比，前后片第一、三句各减三字，改为平仄韵互换格，每片两仄韵，两平韵。
伤怀：伤心。
扁舟：小船。
枫叶：枫树叶。亦泛指秋令变红的其他植物的叶子。诗文中常用以形容秋色。
须著人间比梦间：全句是说过去的事纵然真实，由于时过境迁。也形同梦寐，须用梦间的事来比况过去人间发生的事。
赏析
此词抒发离别之悲，描绘的是与女子分别时的凄切情愫。
上阕侧重议论与抒情。开篇 “伤怀离抱” 四字，直截了当点明主旨，这份伤感正是离别的心绪。诗人李贺曾写下 “天若有情天亦老” 的名句，抒发对国家兴亡的悲凉痛感，可与此处的离愁相互对照。这种离愁 “细似轻丝渺似波”，像细软的丝线般缠绕难断，如缥缈的微波般绵延不绝。
下阕转入对离别场景的回忆。一叶轻舟停靠岸边，红枫与白芦相映，秋风萧瑟中，行人挥别远去。“细想前欢”，缓缓追忆往昔相聚的欢乐时光，却再难失而复得。“须著人间比梦间”，只盼能将这现实人间换作梦境一般。
全词情感缠绵悱恻，笔触婉转细腻且真情流露，由此可想见作者与文中女子的感情定然非同寻常。上阕化用李贺的名句，传递出内心深藏的无限深情，又以设问语气问道：你可知这番情意究竟如何？不妨告诉你，它就像细柔丝线般扯之不断，如荡漾水波般前赴后继，永远没有断绝之时。下阕刻画具体场景，送人离去后，作者独自伫立岸边，目送白帆远去，眼前只剩下如白居易诗中 “枫叶荻花秋瑟瑟” 般的萧疏景致。此景最易勾起对 “前欢” 的追忆，那些曾令人魂牵梦萦的极致欢愉，与此刻的孤独落寞形成鲜明对比，宛如冰冷人间与美好梦境般截然不同。这种强烈的对比，更放大了作者心中的落差，而正是这份落差，让人深切感受到他情意的真挚浓烈。
简析
《减字木兰花·伤怀离抱》是一首感伤离别的词作，写的是与女子的别离凄切之情。词的上阕缠绵悱恻，可见词人与此女子的感情非同一般；下阕以“人间”与“梦间”的对比，与上阕“天若有情天亦老”相呼应，回忆情感，通过上下两片的对比，表达了对时光消逝的感伤和内心无限的深情，余音袅袅，感人肺腑。
创作背景
词作编年未详，当是天圣末少年时期所作。这首词可能是作者青年时期的作品，写的是与女子别离的凄切之情。这位女子究竟是什么样的身份，与作者究竟是什么关系，现已很难厘定。
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